汇众医疗研究院副院长莫人英:大麻种植不是万能,非一分耕耘一分收获

HEMPOOL 2019-04-17 19:29:49

国内工业大麻市场还处于起步阶段,种植不是万能的。需要农民的支持,有效的整合土地资源,如果企业押宝在种植领域,恐怕难以一分耕耘,一分收获。


4月16日,由汇众医疗、工业大麻投资平台HEMPOOL联合主办的”2019国际工业大麻CBD产业投资论坛“在北京悠唐皇冠假日酒店隆重举行,200余位知名资本大咖、海内外大麻产业相关公司、以及国内多家上市公司共聚一堂,工业大麻投资平台HEMPOOL重磅发布。

 

作为本次会议的东道主,汇众医疗研究院副院长莫人英携《大麻投资趋势报告》,为与会者讲解全球工业大麻产业投融资趋势,同时对国内产业的产品、科研、进出口及衍生产品的现状市场、以及相应的法律法规监管的放开趋势等进行解读。莫人英表示,“国内工业大麻市场还处于起步阶段,企业跟资本应理性对待,避免陷入炒牌照的误区,兴利除弊,真正的促进行业良性发展。”

 

汇众医疗研究院副院长莫人英

 

工业大麻产业链分为六大环节,从育种到零售端,支撑整个产业主流环节互动流通的,包括一些第三方的支持,比如农业技术、消费设备、科技媒体等。

 

据汇众研究院根据公开数据统计,近十年,全球工业大麻产业股权融资事件有552起,总融资额超过54亿美元,获投企业达390家,参与投资机构超270家,平均单笔交易规模近1000万美元。值得注意的是,在所有获投企业中,大麻产业辅助公司——科技&媒体的获投最多,占比近半

 

在国内,整个大麻产业链上过半的企业都集中在种植赛道,但出乎意料的是,近十年全球获投数量最少的领域反而是育种和种植。

 

“在国外,优质的种子通常通过在美国可以向专门的种子公司采购,如果有能力也可以自己用嫁接或留苗的方式培育,但工业大麻很容易发生变异,如果不购买专业公司的种子,THC的含量很容易超标。目前国内育种做的比较好的公司也只有汉麻集团一家,更多的企业都聚焦在种植赛道上。”莫人英认为,“全云南也只有400万亩土地可以种植大麻,种植需要农民的支持,有效的整合土地资源,如果企业押宝在种植领域,恐怕难以一分耕耘,一分收获。

 

汇众医疗和HEMPOOL将深耕产业价值投资,共享产业投资趋势,聚合产业上下游资源,推进项目深度合作,为业内人士提供更多的资源服务。首先为产业和投资人士,以及行业研究者、关注者和媒体弥补了全产业链的国内外信息,全量并且与国际实时同步。同时汇众医疗还深入产业研究,不断推出产业及细分赛道的研报,持续为行业组织交流会议和论坛,为每次活动邀请对的嘉宾和合适的演讲&沙龙主题。

 

 

以下为莫人英演讲实录,汇众医疗整理:

 

大家下午好!非常幸运汇众医疗作为主办方,有机会跟大家分享一点汇众医疗对于工业大麻的小研究。我今天分享的主题是“全球工业大麻投融的分析”,这是白皮书的一部分,占比20%左右。

 

我们研究的对象主要是仅指花业提取CBD涉及的相关领域的股权投融事件,不涉及麻秆加工、麻籽加工、麻皮纤维等领域。本报告中的信息数据均来源于Cbinsights。时间范围是2010年1月1日—2019年2月28日发生的一些资本的事件。

 

工业大麻产业链的情况,分为六大环节,从育种到零售端,支撑整个产业主流环节互动流通的,包括一些第三方的支持,比如农业技术、消费设备、科技媒体等。

 

 

农业技术是协助工业大麻种植生产的意思,包括温室、水培,加工提取主要是提取物。目前CBD的应用主要分为医用和消费用,消费用有更多的范围,比如日化品、食品、酒饮。零售,主要分为消费零售和药房零售。商业服务,一些公司针对种植零售商提供的一些咨询或其他的商业服务,比如有品牌和合规性服务,实验室测试等等。商业地产,针对持有许可证的大麻经营者提供的一些开发、拥有,或者出租商业地产。投资金融就不多做解释了,就是专注于投资专业大麻的公司。科技媒体,对整个产业链和消费者提供的一些技术,包括软件、服务,比如有消费流程跟踪、教育平台、社交平台、零售SaaS等等。

 

 

再看一下全球近10年的投融趋势。目前交易量来看,总融资额是54亿美金,获投企业快到400家,公开的融资事件是552起,投资机构300家左右。估算它的单笔交易规模1000万美金左右。

 

 

左右的图,这是交易量跟交易额的变化,2018年交易量和交易规模有创了新高,2018年的交易量是166起,交易规模已经达到了30亿美金,年均增幅54%。右边的图是平均单笔融资额一年的变化,抛开最低和最高的就是每年的平均规模大概维持在300万美元左右,2018年超过了2000万美金,平均增长超过了200左右。

 

 

这是交易轮次的变化,目前主要集中在种子阶段,就发生了266起,占比达到了近50%,但种子阶段的交易量,目前是2.6亿,平均单笔规模100万美金。

 

 

整体来看,各轮次的交易规模是比较低的,但相对其他行业来讲,种子阶段的交易规模是蛮高的。

 

各轮次历年的变化。近10年来,交易轮次仍集中在早期,也就是种子轮跟天使轮,中后期是2017、2018年有一个比较明显的增幅。我们认为随着全球大麻合法化,量会继续上升。

 

 

平均单笔融资额的变化,每个轮次金额从最低到最高,幅度还是蛮高的。但从近四年的规模来看,维持是比较稳定的。种子阶段,近四年在60万美金左右。天使轮是450万,到中后期,单笔规模蛮高的,但我们认为市场全面成熟之后,单笔规模将趋于稳定,并有所下降。

 

大家可以猜一下交易量最低的是哪个子行业?我们统计,目前比较低的是育种。商业服务跟零售、种植交易占比差不多,第二次精深加工、衍生品,也就是CBD的应用方面。第一是科技媒体,已经超过了30%,为什么交易量这么大?我们统计的全球大概2000家涉及CBD的相关领域,科技媒体占比是很大的,基数比较大。

 

 

农业技术,目前集中投资的热度主要在温室、水培、照明技术、气候控制、种植监控。商业服务,主要集中在包装以及第三方实验室测试。

 

科技媒体的热度是最高的,在我们统计的数据里,它的新赛道也是很多的,目前已经超过了30个。可以看到,整个行业里交易平台是最受关注的,也就是国内的电商平台。第二是媒体,获得投资的有18家,社交平台有16家。从前三个的平台属性来讲,都是2C的平台。

 

 

 

近10年时间里,目前主要以PE、VC为主,在实体企业当中,大麻企业超过了50%,其他的跨界的企业,比如医药、咨询、保险等,目前占比数量是比较低的。未来跨界企业,我们相信会越来越多。

 

 

全球活跃机构前十,数据就不细讲了,其实第一家是一家孵化器,从他们的投资行为可以看出,科技媒体在他们的投资比重里蛮大的,差不多超过了50%。

 

项目融资额的前十。这些数据是公开的,我们统计的时候发现,项目前十的交易规模已经超过了54亿美金的一半,专注领域,主要是CBD的医用,它资金量大的原因是研发周期很长。然后是科技媒体的交易额度,非常大。

 

 

 

这是全球资本最活跃国家的分布,目前来看,主要集中在北美。我们分析原因,我们统计的平台主要是北美的数据库,可以看到,美国有293家企业,加拿大是54家。中国,根据公开数据来看,有4家左右。

 

 

 

我们提出四点建议:第一,种植不是万能。汤总强调过种植这个事,我们认为种植不是万能的原因是,在2019年之后看到一些企业,布局这块主要是奔着种植去的,但种植,并不是你拿下了多少规模的土地,就一定会产生相应规模的植株产量。并不是有种植就可以万事大吉了。第二,规避政策风险高的环节。对比国内外的情况,大家都非常了解,就不细讲了。第三,专注垂直赛道。我个人认为,专人干专事,只有在一个细分的赛道里扎根,才能在相邻的领域有话语权。第四,切勿重蹈互联网医疗的老路。之前我主要关注互联网医疗,在2014、2015年的时候特别火,当时资本方有一句话,叫宁可投错1000也不放过1个。工业大麻跟互联网医疗有一定的相似性,政策属性比较强,希望资本方不管差不差钱,要理性看待这个行业。

 

 

基于这个投资建议,给大家推荐了五个投资赛道:第一,育种。第二,农业技术。第三CBD提取。这三块都是决定CBD程度的一个因素。第四,CBD的医用。我们分析有两点原因:一是医用的刚性需求;二是它的门槛比较高,竞争对手可能会较少。第五,消费流程追踪SaaS。从种子端到零售端,流程非常长,而且它的政策属性比较强,对信息化或者互联网有极强的依赖性。

 

最后送各位四句话,挣钱千万条,合规第一条。大麻热度高,还得赛道好。投资不谨慎,亲人两行泪。希望在座的各位大佬都能成为行业的引领者,真正为这个行业好。