押注大麻饮料,酒业巨头星座集团突围记

HEMPOOL 2019-05-08 18:55:52

面临即将到来的大麻黄金时代,群雄逐鹿格局下,拥有强大品牌背书和绝对的市场优势的星座集团,能否抢滩无酒精大麻饮料市场?


20188大麻行业迎来了最大一笔投资。酒业巨头星座集团斥资40亿美元,将其在 Canopy Growth 的持股比例从9.9%提高到38%双方合作生产无酒精大麻饮料。

 

近日,Canopy Growth首席执行官布鲁斯•林惇在接受雅虎财经采访时表示,“5月1日,一座面积约19.7万平方英尺的建筑将落地,它拥有五条装瓶生产线,全部用来生产无酒精大麻饮料,盛夏过后,这些生产线将投入运营。”

 

为了40亿美元投资而“砸锅卖铁”的星座集团终于看到了希望,布局的大麻产业也即将落地。大麻饮料生产基地的落成或许只是迈出的第一步,从生产到成功上市再到获得收益,这条路还有多长?

 

忍痛出售葡萄酒业务

 

创立于1945年的星座集团,最早经营散装葡萄酒与烈酒,随后开始投资葡萄酒业务,成为全球酒业巨头之一,2012年至2017年连续五年业绩增长近35%,旗下的 200 多个品牌名扬海外,产品远销全球 100 多个国家。

 

而过去几年全球葡萄酒贸易由于市场供过于求导致行情一度低迷不振,各大酒商不再沉默,自救思路逐渐浮出水面。对于坐拥科罗娜和莫德罗啤酒等200多个品牌的全球酒业巨佬,当一条路走到顶峰的时候,也要开辟新的道路——试图通过卖出部分葡萄酒业务来投资大麻产业。

 

早在2016年末,星座集团就计划放弃一些葡萄酒品牌,并将其加拿大葡萄酒业务以约10.3亿加元的价格出售给安大略省教师退休基金会,并用其中1.9亿美元的价格购买了加拿大大麻公司 Canopy Growth 9.9% 的股份。对于星座集团而言,适时瘦身,立足高端市场,主攻潮流——大麻饮品,是公司收益更大的方式。

 

2018年,为了能拿出40亿美元获取Canopy更多股权,星座集团还以近30亿美元的价格公开出售自己旗下的美国葡萄酒品牌。要知道,40亿美元约占到星座年销售额的一半左右,要在短时间内拿出数额如此巨大的现金并不容易,最终只得通过公开发行价值21.5亿美元的高级债券,利用净收益“连同借款”,为其40亿美元的大麻公司Canopy Growth的投资提供资金。

 

押注Canopy后,星座集团可谓债务缠身。由于自身葡萄酒业务存货量巨大滞销现象严重,30亿美元出售一事也杳无音讯。2019年4月,星座集团不得不做出退让,成交价仅为17亿美元便将其葡萄酒和烈酒产品组合中的约30个品牌出售给E.&J.Gallo Winery,同意与Gallo达成的小额交易以偿还高额债务。

 

缘何押注Canopy Growth

 

Canopy Growth 前称TweedMarijuana Inc.,是一家加拿大大麻生产公司,也是全球最大医疗大麻合法种植者。它是北美第一家受联邦管制,在多伦多证券交易所上市的大麻制造商,目前已经在全球13各国家开展业务。与Canopy Growth联手,星座集团成功为大麻饮料市场的启动和开拓占得先机,并在大麻行业引发了一系列投资、合作风潮。

 

与星座集团一样觊觎新兴市场的不在少数。

 

2018年8月,啤酒巨头摩森康胜与加拿大大麻生产商The Hydropothecary Corporation合作成立创业公司,以便“在合法化后为加拿大市场开发非酒精大麻饮料。”

 

11月,可口可乐公司在一份声明中表示:“与饮料行业的许多其他公司一样,我们正在密切关注非精神活性的CBD在全球功能性健康饮料中的增长。”

 

12月,又一大全球啤酒厂商百威英博在加拿大的子公司 Labatt Breweries 和 Tilray 旗下的 High Park 各自投入了 5000 万美元进入合资公司,将研发含有大麻中非精神活性化合物CBD的无酒精饮料。

 

一时间,大麻产业并购风生水起,不乏各行各业资金实力雄厚的投资者。与大麻三剑客中的Aurora和Tilray相比,星座集团选择Canopy 则是看重其更专注于消费市场,并且有能力与不同的州监管机构打交道,能够为星座集团进军北美大麻市场探路。

 

如今,凭借星座集团的投资,Canopy Growth巩固了自身在大麻行业的领导地位。2019年至今该公司股票涨幅已超过70%,2019财年末有望创造10亿美元的收入。近日,星座集团表示有可能再次注资Canopy Growth,使其股权占比达50%左右

 

联邦尚未合法化

 

2018年12月,美国总统特朗普签署了农业法案,使得大多数含有大麻的产品合法。从那时起,美国最大药妆连锁店Walgreens、连锁药店CVS等就开始销售有限数量的大麻消费品。

 

目前美国已经有11个州完全合法化娱乐大麻,16个州已将其医学用途合法化,对于联邦合法仅仅是时间的问题。

 

但由于美国食品和药物管理局(FDA)拒绝承认大麻产品的安全性和合法性,纽约市,俄亥俄州和缅因州已要求餐馆在2019年初已经停止销售含有大麻素的食品和饮料。行业高管表示,法律上的不确定性使得试图利用大麻大发横财的公司的业绩令人沮丧,并可能让大型食品和饮料公司保持观望态度。

 

由于美国消费者对CBD产品的强劲需求以及国会的压力,FDA被迫不得不对大麻产品重新制定规则。据CNBC报道,FDA专员斯科特·戈特利布表示,FDA正在开始为CBD产品的营销和州际销售建立一个监管框架,在合法供应的前提下,推动CBD消费品的蓬勃发展。据悉,该机构计划于5月31日就举行大麻食品添加相关听证会,包括星座集团在内都会观望事件走势。

 

此前,星座集团发言人Alicia Nestle在接受采访时强调,“无酒精大麻饮料一定是消费市场强劲的增长点,有可能颠覆现有的饮料行业。虽然Canopy Growth的生产线即将启动,但是在联邦合法化前,我们不会在美国推出任何产品。

 

新饮料时代

 

健康概念是热议流行的消费理念,咨询公司 Euromonitor 2017 年的报告称,过去15年中,酒饮市场因健康因素持续下滑,消费者在寻求更健康、热量更低的酒饮。2017年7月啤酒销售排名第二的喜力推出的无酒精啤酒仅含有的 69卡路里相当于可口可乐、喜力啤酒的一半。啤酒市场整体下跌的情况下,“无酒精啤酒”在过去几年成为了啤酒行业少数增长的细分品类,这无疑在传递一个信号:健康化、多元化。

 

为适应消费者愈加强烈健康保健和功能性诉求,酒业大佬们绞尽脑汁发觉全新品类以寻求新的利润增长点,从精酿、淡啤酒到如今的CBD无酒精饮料。

 

CBD(大麻二酚)是从植物大麻中提取的成分,不同于大麻中提取另一种成分THC(四氢大麻酚),CBD不属于毒品、麻醉药物或精神药品,反而具有镇痛、减轻炎症、痉挛、焦虑等作用。

 

在南非私人使用大麻合法化之后,位于德班的精酿啤酒厂PoisonCity Brewing在2018年9月推出了含有CBD的淡啤Durban PoisonCannabis Lager。该啤酒中不含有影响神经系统成分THC,采用大麻油酿造,拥有独特而清爽的味道,颇受消费者喜爱。

 

尽管目前受消费者认知、政策等因素限制,CBD消费品依然小众,但据BrightfieldGroup统计,预计2022年全球CBD产值达220亿美元,同比上涨57%。考虑到喜力、百威啤酒等龙头对该领域的加速布局,以及联邦政策的放开,这个市场还有更大的潜力待挖掘。

 

面临即将到来的大麻黄金时代,群雄逐鹿格局下,作为最早切入风口的星座集团,在啤酒领域手握引领北美高端市场的科罗娜和Ballast Point等重磅品牌,拥有强大品牌背书和绝对的市场优势,2018年啤酒业务增长近20%,未来抢滩无酒精大麻饮料市场指日可待。

 


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