盘点市值超50亿美元的大麻公司

汇众研究院 2019-05-16 19:40:55

2025年全球大麻产业将达到250亿美元,可口可乐、百威、诺华等巨头纷纷入局,目前市值超10亿美元的大麻公司有十四家,其中5家市值达50亿美元。


2018年是工业大麻大爆发的一年,截至目前,全球已有超40个国家宣布医用大麻合法。可口可乐、百威、诺华、沃尔玛等行业巨头纷纷入局,预计到2025年全球大麻产业将达到250亿美元。据汇众研究院统计,目前全球市值超10亿美元的大麻上市公司已有十四家,其中5家市值已达50亿美元。

 

Canopy Growth——市值最大的大麻公司

 

Canopy Growth市值达166亿美元,目前已经在全球13个国家开展业务,拥有440万平方英尺的种植面积,年产达5万公斤,可谓是全球大麻行业龙头。

 

除了在本土加拿大扩张势力,Canopy Growth趁着美国大麻合法化的东风,加快布局美国市场。该公司是首家在纳斯达克上市的加拿大大麻公司,其对美国市场的重视程度和敏锐程度可见一斑。

 

2018年8月Canopy Growth获得了酒业巨头星座品牌40亿美元的股权投资,建设五条装瓶生产线,用于生产无酒精大麻饮料,大量现金用于研发、生产和销售。虽然Canopy Growth的产品不是最早登陆美国市场的,但完备的生产线、强强联手的合作、充足的资金为Canopy Growth覆盖美国市场打下的坚实的基础。

 

今年1月份获得纽约大麻生产加工许可证后,公司斥资1.5亿美元在纽约建设生产线。4月份公司宣布将以约34亿美元的价格收购美国大麻运营商Acreage Holdings,进一步深耕美国市场。

 

Aurora——年产最高的大麻公司

 

市值92亿美元的Aurora是目前全球影响力最大的大麻公司,年产量达7万公斤,拥有16家全资子公司,生产线遍布全球24个国家。近两年Aurora在欧洲和加拿大完成了约15次并购,拥有欧洲最大的大麻生产商Agropro,其CBD油畅销欧洲医用大麻市场。

 

相较于欧洲市场的大刀阔斧,Aurora对美国市场却十分保守,并没有进军美国的战略,公司首席执行官TerryBooth曾表示,仍在等待合适的时机进入美国市场,这一点已落后于其他市场的参与者,可能会被对手占尽先机。

 

Aurora并不像Canopy Growth那样拥有主要股权合作伙伴,这导致公司的现金储备不足。2018年底,Aurora只有约6680万美元的现金,相较于Canopy Growth的37亿美元现金储备,可以说是捉襟见肘,这迫使其必须通过承担更多债务或发行新股来筹集资金。

 

Cronos Group——大麻产业的前瞻者

 

Cronos Group市值达55亿美元,虽位列排行榜第三位,但年产仅有1万公斤。相比之下,年产量并不具竞争力,公司也并未把产能作为重心。首席执行官Mike Gorenstein曾表示,Cronos 将放眼未来,专注于有长期价值的领域,研发新的大麻产品。据了解该公司正在进行基因工程研究,欲利用酵母菌生产大麻素,这一研究将打破目前大麻产业格局。

 

合作方面,2018年12月,Cronos获得了万宝路生产商奥驰亚18亿美元的股权投资。这笔投资不仅仅代表着充足的现金,公司也将会获得奥驰亚在专业知识和市场拓展等方面的指导。

 

2019年4月Cronos发布第一季度财报,引起了市场的不满情绪。净利润同比增长120%但远未达到分析师预期,运营费同比增长316%,公司也公开表示2019年的摊销前利润很可能下降。虽然获得了奥驰亚18亿美元的投资,但这些不利因素仍然导致Cronos股价在不断下跌。

 

GW制药——医用大麻领航者

 

与以上三家大麻公司不同,GW制药专注于开发和销售大麻处方药。2018年6月公司的重磅药物Epidiolex在美国获批上市,用于治疗两种罕见类型的癫痫病,该产品是第一个获得FDA批准的大麻药物,被评为2018年十大重磅药物之一。财报显示,2019 Q1公司业绩高达3925万美元,环比增长近6倍,其中Epidiolex销售额高达3470万美元,占总营收的88%,Epidiolex将成为GW制药的王牌产品,在大麻产业和制药产业为公司带来持续效益。

 

目前GW制药的大麻素药物Sativex已在25个国家获批上市,用于缓解多发性硬化症,正在美国进行三期临床试验,且近期披露的数据也表示一切顺利,有望获得FDA批准。除了这两款重磅药物,公司还拥有几款在研大麻素新药,用于治疗癫痫、自闭症和胶质母细胞瘤等疾病,这些在研药同样值得期待。

 

随着大麻产业的解禁和研究的深入,大麻素的医用价值日益凸显。GW制药作为大麻素医药领导者有望占领行业制高点。

 

Tilray——大麻领域的野心家

 

与其他行业巨头的广泛合作是Tilray最大的竞争优势。目前,Tilray的合作涉及医疗、饮料、分销等多个方面:与医药巨头诺华合作开发的医用大麻产品已销往全球至少六个国家;与啤酒巨头百威研发非酒精大麻饮料;与零售公司沃尔玛、梅西百货和Authentic签订零售协议,获得强大的销售渠道。

 

除了广泛的合作,Tilray正通过并购大举进军美国市场。2019年2月,公司以3.18亿美元收购全球最大的大麻食品生产商之一Manitoba Harvest,该公司在北美有16000多家商店销售,其中约13000家在美国,这些门店将为Tilray在美国的扩张开辟道路。

 

Tilray目前市值接近50亿美元,估值为68亿美元,股票的历史市盈率为157倍。公司虽然有九类产品,但大麻年产量仅为2万公斤,产能有限,想要达到公司CEO Kennedy预期的1000亿美元市值还需努力。

 


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